Analyse financière

Le cours d’Analyse financière apprend à lire les états financiers d’une entreprise pour en juger la santé : son activité est-elle rentable ? Sa structure financière est-elle équilibrée ? Peut-elle payer ses dettes à l’échéance ? Pour un futur chargé de marketing ou commercial, ces questions sont quotidiennes : accorder un délai de paiement à un grossiste de Katako, sélectionner un distributeur, défendre le budget d’une campagne digitale devant la direction ou évaluer la solidité d’un partenaire exigent de savoir interpréter un bilan et un compte de résultat. Le cours s’appuie sur les états financiers du SYSCOHADA révisé (bilan, compte de résultat, tableau des flux de trésorerie) et suit une démarche progressive : évaluer l’activité et la profitabilité (soldes intermédiaires de gestion, capacité d’autofinancement), apprécier les équilibres financiers et la solvabilité (fonds de roulement, besoin en fonds de roulement, trésorerie), calculer et interpréter les ratios, structurer un diagnostic, s’initier au tableau des flux de trésorerie et repérer les signes de dégradation. Tous les exemples portent sur des PME nigériennes, en FCFA.

Objectifs d’apprentissage

• Repérer dans le bilan et le compte de résultat SYSCOHADA les postes utiles à l’analyse financière.
• Calculer et interpréter les soldes intermédiaires de gestion et la capacité d’autofinancement.
• Évaluer l’équilibre financier (FR, BFR, trésorerie nette) et la solvabilité de l’entreprise.
• Maîtriser les principaux ratios de rentabilité, de structure, de liquidité et de rotation.
• Conduire une analyse selon une démarche structurée et rédiger un diagnostic rapide.
• Lire un tableau des flux de trésorerie et détecter les signes de dégradation d’une entreprise.

Prérequis

Comptabilité générale (L1-L2) : principes du SYSCOHADA, bilan et compte de résultat, amortissements. Mathématiques financières de base (pourcentages, taux de variation).

Plan du cours

1. Leçon 1 — Évaluer l’activité et la profitabilité : SIG et capacité d’autofinancement
2. Leçon 2 — Évaluer les équilibres financiers et la solvabilité
3. Leçon 3 — Analyser par les ratios et structurer son analyse financière
4. Leçon 4 — Le tableau des flux de trésorerie et les signes de dégradation

Modalités d’évaluation

Volume horaire (maquette) : 20 h de cours magistral (CM), 10 h de travaux dirigés (TD), 0 h de TP et 30 h de travail personnel de l’étudiant (TPE), pour 3 crédits. Évaluation : contrôle continu (40 % : quiz en ligne, exercices de TD, mini-diagnostic d’une PME à partir de ses états financiers) et examen terminal écrit (60 % : exercices chiffrés et commentaire d’un diagnostic).

Bibliographie

• Acte uniforme OHADA relatif au droit comptable et à l’information financière et Système comptable OHADA (SYSCOHADA révisé, 2017), www.ohada.org.
• Pierre VERNIMMEN, Pascal QUIRY, Yann LE FUR, Finance d’entreprise, Paris, Dalloz.
• Élie COHEN, Analyse financière, Paris, Economica.
• Hubert de LA BRUSLERIE, Analyse financière. Information financière, évaluation, diagnostic, Paris, Dunod.
• Béatrice et Francis GRANDGUILLOT, Analyse financière, Paris, Gualino (coll. « Les Carrés »).