Marché financier et valeurs mobilières 3

Ce cours de deuxième année approfondit le module de L1 « Marché financier et valeurs mobilières », consacré à l’économie monétaire et au change. Il se concentre désormais sur le marché financier régional de l’UEMOA : ses institutions (AMF-UMOA, BRVM, DC/BR, SGI, UMOA-Titres), les valeurs mobilières qui y circulent (actions, obligations, OPCVM), leur évaluation (actualisation des flux, modèle de Gordon-Shapiro, rendement actuariel) et les mécanismes d’émission et de négociation (appel public à l’épargne, ordres de bourse, carnet d’ordres, frais). L’objectif est de former des agents capables de conseiller un client d’agence bancaire de Niamey qui souhaite souscrire à un emprunt obligataire d’État ou acheter des actions cotées à la BRVM, et de comprendre les opérations de financement des entreprises et des États par le marché.

Objectifs d’apprentissage

• Décrire l’architecture institutionnelle du marché financier régional et le rôle de chaque acteur.
• Distinguer les titres de capital, les titres de créance et les OPCVM ainsi que les droits attachés.
• Évaluer une obligation (prix, rendement actuariel, coupon couru) et une action (Gordon-Shapiro, PER, rendement).
• Décrire les procédures d’émission par appel public à l’épargne et les étapes d’une introduction en bourse.
• Passer et interpréter des ordres de bourse, déterminer un cours de fixing et calculer la rentabilité nette d’une opération.

Prérequis

Cours de L1 « Marché financier et valeurs mobilières » (S1 et S2) ; mathématiques financières (actualisation, capitalisation, annuités).

Plan du cours

1. Leçon 1 — Organisation du marché financier régional de l’UEMOA
2. Leçon 2 — Les valeurs mobilières : titres de capital et titres de créance
3. Leçon 3 — L’évaluation des actions et des obligations
4. Leçon 4 — Les émissions de titres et la négociation en bourse

Modalités d’évaluation

Volume horaire : 14 h de cours (CT/CM), 6 h de travaux dirigés (TD), 0 h de TP et 20 h de travail personnel (TPE) ; 2 crédits. Évaluation : contrôle continu (40 % : exercices de TD, quiz en ligne, exposé sur une valeur cotée à la BRVM) et examen terminal écrit (60 %).

Bibliographie

• Berk, Jonathan et DeMarzo, Peter — Finance d’entreprise, Pearson (traduction française).
• Mishkin, Frederic S. — Monnaie, banques et marchés financiers, Pearson.
• Jacquillat, Bertrand, Solnik, Bruno et Pérignon, Christophe — Marchés financiers : gestion de portefeuille et des risques, Dunod.
• AMF-UMOA — Règlement général et instructions relatives au marché financier régional de l’UMOA (www.amf-umoa.org).
• BRVM — Bulletins officiels de la cote et rapports annuels (www.brvm.org) ; UMOA-Titres — calendriers et résultats des émissions (www.umoatitres.org).